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2021年是2020年去产能周期的延续，产能周期进而向盈利周期传导。产能去化的过程中，伴随着需求端的收缩，市场对于后市上涨的预期较弱，因此在全年整体盈利的状态下，盈利对于补栏情绪的刺激并不充分，全行业的盈利既是产能去化所产生的结果，同时也是复产不及预计的佐证。

展望2022年，如果淘汰日龄较2021年维持稳定或者继续延长，消费大致持平，2022年整体的思路仍然是逢高做空。2021年鸡蛋产区现货全年均价是4.30元/斤，预计2022年的中枢将下移。风险因素需要关注饲料价格，当前能量饲料的缺口问题尚未解决，如果出现饲料价格快速上涨引发在产蛋蛋鸡的集中淘汰，彼时的思路由空头转为多头，此时的偏差为大预期偏差。

2021年鸡蛋市场大体上可以定义为几个关键词：供给偏低、需求收缩、预期较弱。本轮周期从2017年下半年开始，鸡蛋市场开启了长达两年半的盈利周期，蛋鸡产能大幅增长。2020年伴随着猪肉价格上涨带来的消费替代因素消退，鸡蛋市场回归自身基本面，价格下跌，行业进入亏损阶段，产能开始大幅去化。

2021年产能去化延续，全年产能处于去化状态，但产能去化的过程中，伴随着需求端的收缩，市场对于后市上涨的预期较弱，因此在全年整体盈利的状态下，盈利对于补栏情绪的刺激并不充分，全行业的盈利既是产能去化所产生的结果，同时也是复产不及预计的佐证。在这样的背景下，2021 年从三个大周期的维度可以大体下一个定义：产能去化后的恢复不及预期，全年基本维持盈利状态，全年价格整体高位运行。

从存栏、补栏、淘汰日龄三个维度分析，2021年的存栏量是2020年补栏的补充，与2021年淘汰的综合结果。在2021年全年盈利的刺激下，行业主要通过日龄的延长来对蛋鸡的产能进行补充。从当前的滚动生产视角来看，如果2022年的淘汰日龄整体维持稳定或有延长，那么预计2022年整体将是产能恢复的一年。

图片描述：图中展示了鸡蛋市场的产能去化、补栏、淘汰日龄等关键因素的变化趋势，揭示了2021年鸡蛋市场的整体状态以及2022年的展望。